Så hur gör man i detta klimatet när ens egen portfölj gått sisådär 50% på ett halvår och man upplever klimatet som euforiskt? Att sälja av skulle kunna vara en tanke men idén av att alltid vara fullt investerad är det jag intalat mig själv vara rätt. Att tycka att börsen generellt är dyr ska inte vara ett skäl att sälja för en rationell värdeinvesterare enligt mig.
Jag har senaste blivit lockad att minska i vissa innehav efter den otroliga uppgång dessa innehav haft under året men också den känslan av eufori jag upplever i marknaden. När jag skriver detta inser jag dock att jag inte ens borde fundera i dessa banor, då jag helt enkelt inte kan veta hur marknaden kommer agera nästa vecka eller nästa år, och det är heller inte relevant. Som Warren Buffett sa det är det viktigaste av allt att fokusera på vad som är "important and knowable". Om den starka börsen vi ser nu kommer avstanna eller fortsätta är helt enkelt inte knowable och därför inget som investeringsbeslut borde baseras på. På samma sätt som jag resonerade under Corona-kraschen att det helt enkelt inte är "knowable" hur hårt det kommer slå mot ekonomin försökte jag lägga så lite tankekraft som möjligt på detta och endast utnyttja de lägen i attraktiva bolag som jag tyckte om sommarknaden serverade. Then again borde kanske denna marknad också utnyttjas för att lätta lite på exponeringen mot vissa bolag? Det finns definitivt bolag i portföljen jag tycker är mer attraktiva än andra på aktuella priser.
Nu när jag skriver klart detta inlägg har jag agerat på de tankar jag hade förut. Jag har minskat en del i de bolag som varit störst del av portföljen och även gått väldigt bra för att öka i främst ett annat bolag jag funderat på länge men aldrig tagit in som en större position förrän nu. Minskat i 2 innehav för att främst öka i detta relativt nya som nu utgör ungefär 10 % av portföljens värde. När jag gör detta är jag väl medveten om att jag, som Peter Lynch sa att en investerare ska undvika att göra, "plockar rosorna och vattnar ogräset". Detta är ett väldigt litet bolag och även om jag normalt inte har starka åsikter om enskilda kvartal tror jag ett nästa kvartalsrapport kan bli otroligt stark med väsentlig omsättningökning och då en stor del av bolagets kostnader inte skalar med ökad omsättning kommer marginalen stärkas och vinsten öka ännu kraftigare. Nåväl, tiden får utvisa om jag agerat rätt eller inte.
