Indikation på Catellas AUM i PIM för Q4

 Catella Real Estate AG är den största delen av Catellas affärsområde PIM, som förvaltar de öppna tyska fonderna. I  de nedan presenterade siffrorna ingår inte alla fonder, t.ex studentbostadsfonderna samt relativt nystartade CER III då dessa föravaltas av CRIM och inte CREAG. Endast CREAG verkar alltså växt AUM med cirka 5 miljarder SEK Q-Q. Givet den goda utvecklingen här förväntar jag mig ännu högre tillväxt av det förvaltade kapitalet för PIM som helhet, då även CER III gjorde en del förvärv under kvartalet. En del positiv valutaeffekt både från Asset Management i Storbritannien samt från EUR till SEK borde noterats under kvartalet. Sammantaget tror jag vi borde få se ATH med råge för förvaltat kapital i PIM.

Alcur och Rutger Arnhult ökar i Catella

 Ny ägarlista är ute för Catella och både Alcur(som äger Catella i alla deras tre fonder) och Rutger Arnhult har ökat sedan senaste lista. Jag tror inte det finns någon som kan Catella bättre än killarna på Alcur och ser det som ett positivt tecken att både de och Rutger Arnhult väljer att öka istället för minska efter den senaste tidens starka utveckling. Min tro är att vi mycket väl kan ha ett enormt år framför oss.

Mvh

Catellas Underskottsavdrag

 Catella har byggt upp en stor klump med underskottsavdrag under åren, nu uppgående till ungefär 1300 mkr. Dessa 1300 mkr redovisas inte som en tillgång på balansräkningen i skrivande stund, då de tidigare inte bedömts kunna utnyttjas under överskådlig tid. 

Catella har dock under 2020 omstrukturerat sitt innehav i CRIM(Catella Residential Investment Management) i Tyskland för att kunna börja utnyttja en del(?) av dessa underskottsavdrag mot framtida skattemässiga överskott i CRIM. Att analysera underskottsavdrag och när de eventuellt kan börja nyttjas känns som många nivåer över min kunskap, men jag tycker ändå det är värt att skriva om då det känns som en ovanligt (?) stor mängd.

Min tro är att i ett sådant skede att underskottsavdragen bedöms kunna utnyttjas kommer en uppvärdering av ske av befintliga underskottsavdrag som beror på hur stora de skattemässiga överskott bedöms vara under vald tidsperiod(som är okänd för mig). Uppvärderingen kommer i stort sett endast vara en bokföringsteknisk åtgärd men som i ett sådant fall att det sker kommer påverka vinsten i perioden. Uppvärderingen har dock ingen likviditetseffekt utan denna tillgång skrivs sedan ner i takt med att de utnyttjas mot skattekostnad som bolaget annars hade behövt betala.