Catella igen..

 Hej! Hittat lite nytt trevligt om Catella och mer specifikt Kaktus som kanske är av intresse för någon.

Från LM byg:s hemsida, som bygger de två tornen.



Samt video från LM byg, byggnationen av tornen verkar vara i full fart. Kul att se att byggnationen är igång. Kan annars ibland kännas som att väldigt lite sker kring projekten, kommunikationen är minst sagt sparsam.



Dags för value?

 Det känns onekligen som om traditionella valueaktier har presterat dåligt relativt growth ett bra tag nu. Att vara positionerad mot tillväxtaktier har varit en otroligt bra affär medan traditionell value mest har stått stilla. Jag har personligen varit positionerad främst mot tillväxt men har också ett value-case i portföljen, ni kan nog gissa vilket det är. Att både ha value-case och growth-case i portföljen tror jag är en fördel. Jag bedömer nedsidan som mycket lägre i value-caset, medan multiplarna på de mer tillväxtorienterade såklart kan falla beroende på vad marknaden känner.


Jag känner dock att det definitivt kan vara tid att leta mer value-orienterade. Jag tror aldrig jag har känt denna typ av hausse förut, men då har jag såklart inte varit med under IT-bubblan som enligt många åsikter var mycket haussigare än vad vi ser nu. Jag kommer sannolikt den närmsta tiden att minska positionen i tillväxtcase för att öka i de bolag där jag bedömer nedsidan som lägre, alltså mer value-orienterade case.

 

Något att betänka och som jag tycker är intressant är dock att det nu har kommit nya stimulanspaket i USA. De initiala kommentarerna var i stil med "nu finns det inget stopp för börserna". Detta känns mycket som situationer där det först är när den siste pessimisten blivit optimist som börsen kan vända nedåt, och att det alltså nu kommer barka nedåt istället. Detta är ingenting som jag baserar beslut på, men likväl kul att spekulera. Mvh

 

 

 

Var skeptisk!

 Jag tror att det lönar sig att vara en naturlig skeptiker när man handlar med aktier. Som Warren Buffett säger behöver du inte svinga på varenda boll utan bör vänta på din "fat pitch" och endast då svinga för kung och fosterland.

De flesta bolag är inte bra bolag, och de flesta bra bolag har inte särskilt attraktiva värderingar. Det går att tjäna pengar på andra sätt än värdeinvestering, men dessa handlar i min mening mestadels om att hitta en "greater fool" att sälja till än något annat.

Så hur är man skeptiskt mot ett bolag?

Du bör alltid gå in med inställningen att du ska försöka förstöra din egen tes om bolaget. Du bör dessutom också vara vaksam på att förtrollas av bolagets representanter och dess siffror. Det är viktigt att komma ihåg att ett bolags VD:s jobb är att sälja in bolaget till just investerare som dig. Alla bolag låter som en bra investering ifall du endast lyssnar på VD:n. Om bolaget är så fantastiskt, varför äger VD inga aktier själv? Var alltid skeptisk.

Det finns anledningar till att bolaget väljer att framföra de siffror de gör i presentationer och på första sidan i rapporter. Om de väljer att framföra EBITDA,vad är vinsten? Om de väljer att föra fram sin enorma tillväxt, vad har den organiska tillväxten varit? Det är klart som f*n bolaget växer när ni har förvärvat flera andra bolag, något annat hade varit absurt. Men hur bra växer den första delen av businessen organiskt? Växer den alls? Om det inte presenteras några siffror på organisk tillväxt kan du nog tänka ut själv vad anledningen är. För att den förmodligen är kass eller till och med negativ. Det finns alltid en anledning att vissa siffror förs fram och vissa inte kommer med i rapporten. Om vinsttillväxt förs fram, vad är tillväxten i vinst per aktie? Var alltid skeptisk. 

Räntekostnader i Catellas fastighetsfonder

 Hej allihopa! Tänkte skriva lite om räntekostnader osv nu när det är en het potatis. Nedan är Catellas största fonds(Catella Wohnen Europa)...